Gerdau lucra com boom de data centers nos EUA; EBITDA pode chegar a R$ 15,2 bi

A Gerdau está se beneficiando diretamente do boom na construção de data centers nos Estados Unidos, impulsionado pela corrida pela inteligência artificial. Com a alta demanda por infraestrutura física, a siderúrgica brasileira se consolida como uma das principais fornecedoras de aço longo, e analistas do UBS BB já reforçaram suas projeções de lucro. Segundo o Brazil Journal, o banco elevou o preço-alvo das ações da companhia de R$ 31 para R$ 35 e reiterou a recomendação de 'compra'.

Demandas estruturais impulsionam o aço

O crescimento dos data centers nos EUA, especialmente os voltados para IA, está gerando uma demanda intensa por estruturas físicas robustas. Apesar de representarem cerca de 5% dos gastos com construção não residencial no país, esses centros consomem aço em escala industrial. Segundo dados do UBS BB compilados por o Blocktrends, os investimentos em data centers cresceram 75% na comparação anual até agosto de 2026. Enquanto os gastos totais com construção não residencial caíram 1%, o consumo aparente de vigas e barras comerciais avançou 6,5% no acumulado do ano.

Essa divergência mostra que setores como o de construção pesada — onde a Gerdau tem forte exposição — estão sustentando a demanda. Os grandes provedores de nuvem, como Microsoft, Google e Amazon, anunciaram planos de capex na casa das centenas de bilhões de dólares, com expectativa de aumento de 200% no início de novas construções até 2027. Essa projeção, destacada tanto pelo Brazil Journal quanto pelo Blocktrends, indica um ciclo de investimento de longo prazo, não um pico momentâneo.

Revisão de projeções e vantagem cambial

Diante desse cenário, o UBS BB revisou para cima suas estimativas de EBITDA da Gerdau. A projeção para 2026 subiu 3%, chegando a R$ 13,9 bilhões, e para 2027 saltou 8%, atingindo R$ 15,2 bilhões. A margem EBITDA esperada para a operação na América do Norte foi ajustada de 24% para 26,4%, refletindo o desempenho superior frente ao Brasil.

Outro fator favorável é o câmbio. O banco adotou nova premissa de R$ 5,40 por dólar, o que beneficia os resultados consolidados da Gerdau, já que grande parte de sua receita é gerada em moeda norte-americana. A companhia vale atualmente R$ 47,8 bilhões na B3, com valorização de 33% nos últimos doze meses.

Desafios e oportunidades no Brasil

Enquanto os EUA impulsionam os lucros, a Gerdau concentra 79% dos investimentos no Brasil, totalizando R$ 754 milhões entre julho e setembro de 2026, conforme informações do Economic News Brasil. No entanto, a rentabilidade brasileira ainda está distante: a margem EBITDA ajustada foi de 10,7% no Brasil contra 27,7% na América do Norte. A operação norte-americana gerou R$ 2,91 bilhões em EBITDA ajustado, quase quatro vezes o valor do mercado interno.

Projetos como o centro de processamento de sucata em Pindamonhangaba (SP) e o empreendimento de mineração em Miguel Burnier (MG) devem ajudar a melhorar a competitividade no longo prazo. Porém, seus impactos ainda não estão refletidos integralmente nos resultados.

O que isso muda para a sua empresa

• Repense cadeias de suprimento tradicionais: A ascensão da Gerdau mostra que setores considerados "tradicionais", como siderurgia, podem se tornar estratégicos em megatendências tecnológicas. Empresas que atuam em infraestrutura, logística ou materiais podem encontrar novas oportunidades ao se alinhar a demandas indiretas da IA.
• Invista em eficiência industrial: A diferença de margem entre as operações nos EUA e no Brasil (27,7% vs 10,7%) evidencia o impacto da competitividade operacional. Quem empreende em indústrias pesadas deve priorizar projetos que reduzam custos, como reciclagem de sucata e controle de matérias-primas.
• Aproveite o câmbio como alavanca: A Gerdau se beneficia de receitas em dólar e custos em real. Empresas com exposição internacional devem avaliar como a variação cambial pode impactar seus resultados, especialmente em cenários de juros altos no Brasil.
• Foque em setores com demanda estrutural: O crescimento de 200% previsto no início de novas construções até 2027 sinaliza um ciclo longo. Fornecedores de insumos, tecnologia de construção ou serviços especializados podem se posicionar para atender esse mercado em expansão.
• Monitore políticas públicas: Mudanças na política comercial dos EUA ou na regulação de importações de aço podem afetar a dinâmica de oferta. Empresas ligadas ao setor devem acompanhar de perto decisões governamentais que impactem a competitividade internacional.

O que observar nos próximos meses

A Gerdau se posiciona como uma espécie de 'pá e picareta' da corrida pela IA: não produz os chips, mas fornece a infraestrutura física essencial. Nos múltiplos atuais, a empresa negocia a 3,5 vezes o EBITDA estimado para 2027, com retorno de free cash flow yield de 14% — números atraentes mesmo em cenário de juros altos.

O risco principal está em uma desaceleração dos planos de capex das big techs ou em mudanças na política comercial dos EUA. Por enquanto, porém, a tese de que a demanda superará a oferta de aço sustenta as projeções otimistas. Para quem empreende ou investe, o caso da Gerdau mostra como setores tradicionais podem se beneficiar de megatendências tecnológicas. A entrada em operação do projeto de mineração em Miguel Burnier, prevista para o quarto trimestre de 2026, será um marco importante para avaliar a evolução da rentabilidade brasileira.

sources https://blocktrends.com.br/gerdau-boom-data-centers-aco-ia-eua/ https://braziljournal.com/gerdau-surfa-o-boom-dos-data-centers-nos-eua-ubs-bb-eleva-preco-alvo https://economicnewsbrasil.com.br/2026/10/27/investimentos-da-gerdau-brasil-resultados/